Дело о реформировании посттрейдинговых технологий
Марк Джон, директор по клирингу и управлению обеспечением, EMEA, BNY Mellon, излагает свои мысли о том, почему технологии посттрейдинга нуждаются в реформировании для преодоления нормативных препятствий и операционной неэффективности.
Требование подавать внутренние отчеты о расчетах в соответствии с последней частью Регламента о центральных депозитариях ценных бумаг (CSDR) высветило состояние пост-торговых технологий на современном рынке.
В опросе членов депозитарного и пост-трейд-сервиса, проведенном The Network Forum за месяц до крайнего срока 12 июля, только 38% заявили, что поняли и оценили все последствия CSDR для их бизнеса. Хотя вполне возможно, что попытки понять и выполнить требования были запоздалыми, гораздо более правдоподобным является другой вывод: отрасль не знает, как справиться со своей проблемой данных.
Ежедневно во всем мире создается 2,5 квинтиллиона байтов данных*, и вопрос о том, как следует управлять данными, вызывает все большую озабоченность в большинстве отраслей. В постторговой среде регулирование служит только для получения дополнительных данных, а не для решения существующей проблемы. Временные метки MiFID II, KYC, AML и последняя версия CSDR — это лишь несколько предложений от регулирующих органов, которые добавили к растущей волне. Напротив, единственной директивой, пытающейся регулировать данные, до сих пор был GDPR.
В то время как у регулирующих органов есть благие намерения, в действительности компании изо всех сил пытаются соблюдать волну правил, а не решать более широкие проблемы. Это означает, что истинные преимущества стены данных еще предстоит реализовать.
Устаревшие системы мешают работе
Устаревшие устаревшие системы уже несколько лет являются проблемой для отрасли, но рост «проблемы данных» привлекает большое внимание к этой проблеме. Более 20 лет назад основным приоритетом после заключения сделки были расчеты по сделкам, но, хотя с тех пор рынок значительно изменился, технологии остались позади.
Старые технологические системы, многие из которых все еще работают сегодня, просто не были созданы для обработки того уровня данных и масштабов операций, которые индустрия обрабатывает в современном мире.
Дополнительные точки данных, необходимые для обработки сделок и преобразования их в прозрачность до и после торговли, никогда не рассматривались, когда «последние» версии технологии были развернуты в различных формах около двух десятилетий назад. Сегодня современная нормативно-правовая база и повестка дня в области рыночной структуры направлены на то, чтобы нормализовать процесс обработки всех сделок — почти невозможная задача, которую можно решить с помощью простой таксономии.
Первая проблема заключается в языке общения, т.е. БЫСТРЫЙ. Не все участники SWIFT общаются по одной и той же методологии. Не все финансовые учреждения используют SWIFT, отдавая предпочтение Flat-Files или FIX в качестве альтернативы.
Во-вторых, способ приобретения, размещения, разработки и перепрофилирования технологий означает, что тактические оперативные системные процессы так же уникальны, как и люди, которые ими управляют. Эта вторая проблема в значительной степени усугубляется различными путями развития бизнес-процессов и систем бэк-офиса в каждой организации, а именно за счет клиентского спроса, охвата инструментов, технологической политики и бюджетов, не говоря уже о дополнительных внешних событиях, таких как смена владельцев поставщиков. ключевые программные решения.
Добыча такого разрозненного пула источников данных не только не позволяет фирмам, обладающим золотым источником данных, эффективно обрабатывать транзакции, но также препятствует их прогрессу в монетизации данных с помощью анализа, основанного на реальной стоимости, достигаемого путем извлечения информационных групп, которые могли бы ( если золотой источник уже был получен), продвигайте машинное обучение и искусственный интеллект гораздо дальше по повестке дня.
По мере того, как нынешние волны нормативных изменений приостанавливаются, возможности для инноваций по-прежнему отходят на второй план после соблюдения требований.
Неотъемлемый риск, связанный с неправильным хранением или неправильным управлением данными, создает потенциал для использования и штрафов, наносящих ущерб репутации. Спустя почти 18 месяцев после введения GDPR в Европейском союзе многие фирмы теперь должны относиться к утечкам данных с таким же уровнем риска, как и к утечкам CASS. С учетом того, что ряд громких и вызывающих слезы штрафов уже выписан, хотя и пока что в отношении нефинансовых фирм, многие другие фирмы также могут оказаться в значительно невыгодном финансовом положении. Получение этого права будет иметь большое значение для защиты себя от значительных финансовых потерь.
Еще одним фактором, усугубляющим цейтнот, является неорганический рост бизнеса. Консолидация становится все более распространенной в Европе, поскольку банки и предприятия стремятся к синергии затрат и масштабированию. Но с масштабом приходит большая сложность. Наличие более крупных и сложных банков не уменьшает проблему, а удваивает ее.
Для многих объединению для повышения синергии противостоит множество разрозненных способов сбора данных и методов хранения, и это без учета количества заплаток в системах, чтобы они продолжали работать.
Соответствие новшествам
Переработка огромного количества созданных торговых данных стала последней особенностью выживания отрасли.Удовлетворение последних нормативных требований путем замены данных тем, что хочет регулирующий орган, а не тем, что лучше для бизнеса, в последние годы определяло инвестиционные решения. Это привело к краткосрочному лоскутному подходу к торговой инфраструктуре — медленной, временной мере для развития систем перед лицом неотложных проблем.
Реформирование постторговой технологической среды является необходимым шагом к росту и развитию отрасли, при этом эффективное использование данных лежит в основе инноваций. Данные следует рассматривать как возможность. Например, его можно использовать для уменьшения или избежания воздействия ожидаемых режимов финансовых штрафов в соответствии с дисциплиной расчета CSDR в следующем году. Глубокая аналитика текущих тенденций расчетов и кодов ошибок по каждому рынку, инструменту и контрагенту, неспособность предотвратить ошибки расчетов, вызванные плохим управлением базовыми наборами данных, такими как SSI, будет иметь финансовые последствия, а публикация худших результатов в отрасли по каждой из сторон. сфера действия КСД.
Вместо этого фундаментальная неспособность адаптировать бизнес-модели и системы для использования этой возможности означает, что многие борются за то, чтобы просто выжить.
